来历：金融界网站
本周外汇商场美元指数按期走向下行区间，尽管97点依然算是美元相对高位，但比较98点的回调是咱们意料的成果，也是美元技能发挥的意图；究竟此刻美元向上晦气于美国经济，更晦气于美联储方针履行的持续性和意图；特别美元战略绝不是短期化，而是长时间战略规划与规划。一周美元指数从97.85点弱小跌落到97.50点，跌幅只要0.3％；区间振幅在98.11-97.14点之间，波幅到达0.9％。其间欧元兑美元汇率在1.11-1.12美元之间，全体倾向上升态势。英镑兑美元汇率从1.29美元上升到1.31美元，上升态势一起。瑞郎对美元汇率在1.01瑞郎根本安稳，窄幅不坚定显着。日元对美元汇率安稳在111日元，日本长假要素是要害。加元对美元汇率安稳在1.34加元，期间有上涨1.33美元短期体现。澳元兑美元汇率安稳在0.70美元，但区间跌破0.70美元至0.698美元有体现。新西兰元兑美元汇率安稳在0.66美元，不坚定率较小。我国人民币对美元汇率仅有两天买卖，随便是4天长假，汇率安稳在6.73元显着；但离岸商场汇率收盘到达6.74元和6.75元价值下降态势。
一周首要钱银体现如下：
1、经济依然安稳，根本战略不变——本周美元指数体现契合预期，全体在震动中小幅价值下降，周一收盘报97.8459点，周五收盘报97.5004点，小幅价值下降0.35％；周内震动区间坐落97.1467-98.1170点，振幅1％。周内商场焦点首要会集在美联储例会内容以及美国工作数据体现。终究周三美联储例会宣告坚持现有利率不变，但技能性下调超量存款准备金5个基点至2.35％。在联储发布抉择后，美元短线呈现快速跌落，这或是与商场因下调超量存款准备金率导致加息预期下降有关。但随后美联储主席鲍威尔说话则较为活泼，美元有所反弹但起伏有限，其表明美国第一季度通胀全体走弱与美联储加息并无联系，当时通胀水平仅受制暂时性要素，但这不会联储改动钱银方针取向。美元在周三的先跌后涨显现老道的技能，美联储年内持续加息的概率依然较大。周五美国劳工部发布的非农工作陈述也体现微弱：4月非农工作人数添加26.3万人，好于预期值19万人；要点在于美国4月失业率进一步改写前史新低，到达3.6％；均匀薪资月率0.2％小幅不及预期，但全体体现平稳。
下周美国经济数据较少，但依然有买卖数据以及未季调CPI数据；值得重视的是较重要的美联储官员以及主席鲍威尔将宣告说话，这将持续给商场带来加息的猜想与指引。归纳判别，估计下周美元指数将在震动中趋于价值下降，在98点水平时间或较短，首要买卖区间坐落97.20-98.15点。
2、经济广泛企稳，欧元震动反弹——本周欧元走势全体体现震动偏升，详细体现如下：欧元兑美元由1.1151美元涨至1.1193美元，涨幅0.38％，不坚定区间坐落1.1134-1.1265美元，振幅1.17％，这与笔者预期大致契合。欧元兑英镑由0.8630英镑跌至0.8495英镑，跌幅1.55％，不坚定区间坐落0.8495-0.8651英镑，振幅1.81％；欧元兑人民币汇率由7.5053元涨至7.5365元，人民币相对价值下降0.41％，不坚定区间坐落7.5002-7.5792元，振幅1.05％。一周数据显现欧元区经济广泛企稳利好欧元，首先是欧元区第一季度GDP同比初值添加1.2％，相对上一年第四季度上升0.1个百分点；这或得益于意大利第一季度GDP环比初值添加0.2％，且同比初值添加了0.1％超出预期，其扭转了技能性阑珊局势是要点。其次是欧元区3月失业率环比下降0.1个百分点至7.7％，为2008年9月以来最低水平，劳动力商场体现微弱；欧元区4月CPI年率初值环比上升0.3个百分点至1.7％，高于预期。别的，欧元区4月制造业PMI终值为47.9，该方针虽仍坐落荣枯线以下，却较初值上调0.1个点对欧元的决心康复有所助力；而欧元区4月工业景气指数环比下降2.4个点至负4.1，这仍显现工业生产方面存在隐忧需追寻重视。其他方面，美联储利率抉择不及商场预期鸽派，但多位高官言辞偏绝望，美元震动价值下降然后支撑欧元反弹；一起英镑领涨非美钱银对欧元也具有必定的提振效应。
下周欧美数据较少，要点重视欧元区4月服务业PMI终值的调整与5月Sentix出资者决心指数倾向，以及美联储高官说话带来的直接影响。估计下周欧元兑美元走势震动反弹的或许性较大，首要不坚定区间或坐落1.1160-1.1300美元。
3、行长表态活泼，协同美元战略——本周英镑兑美元增值较为杰出，首要原因在于美元指数短线调整与英国央行未来加息预期上调遭烘托两者叠加所导致，其间凸显的英镑与美元的合作协同是要害。详细体现如下：周一收盘价1.2930美元，周五收盘价1.3173美元，较上星期增值1.96％；周内震动区间坐落1.2903-1.3117美元，振幅2.12％。英镑兑人民币周一收盘价8.7060元，周五收盘价8.8713元，较上星期增值2.07％；周内震动区间坐落8.6878-8.8713元，振幅2.11％。英镑兑美元汇率全体震动偏反弹的趋势赞同笔者预期，但起伏超越此前预期上限。首要的原因在于英国央行行长卡尼对英国经济以及未来英国央行加息预期的表态超出商场预期，烘托了英镑的看多心境。本周四，英国央行坚持利率0.75％水平不变，商场以为是脱欧问题的不确定导致英国央行不易做出明晰的行为。但随后英国央行行长卡尼在发布会中却表达了对英国经济的杰出预期，并说到未来加息的预期很或许将超越当时的预估水平。英镑短线的看多心境因而得到了烘托，助推英镑重回1.31美元上方。美国经济数据好坏参半，多空的羁绊比较显着。靓丽的工作数据及订单数据一度助推多头占有优势，可是景气量方针及薪资水平却有不及预期的体现，在叠加此前发布的美国中心通胀低于预期，这令商场对美联储主席鲍威尔在会议纪要中所宣告的仍无需考虑降息的观念初步发生不坚定，对联储未来或许降息的预期有所升温，终究连累美元指数失守98点一线。这也从旁边面支撑英镑汇率走强。
英国脱欧不确定性对英国经济、方针、汇率的影响是归纳的；在此状况英国央行行长卡尼一反稳健的常态强势“用嘴加息”略显奇怪；加上美元当时缺少很好的抓手有用完成价值下降战略，未来英镑经过烘托增值来协同助力美元增值操控的逻辑就很或许是存在的。假定此逻辑有用，估计下周五发布的英国第一季度GDP数据以及美国4月份CPI方针的组合就十分值得重视。估计下周英镑兑美元汇率仍将以震动增值为主，结合对美元的预判，预期下周英镑兑美元的买卖区间为：1.3130-1.3350美元。
4、欧洲经济回暖，提振瑞郎增值——本周瑞郎对美元以震动增值为主。详细体现为：周一收盘价1.0195瑞郎，周五收盘价1.0164瑞郎，涨幅0.30％，首要不坚定区间坐落1.0125-1.0216瑞郎，振幅0.89％，区间根本契合笔者猜想。瑞郎对欧元周一收盘价1.1402瑞郎，周五收盘价1.1374瑞郎，涨幅0.25％，首要不坚定区间坐落1.1360-1.1445瑞郎，振幅0.75％，与笔者猜想区间大致契合。瑞郎兑人民币周一收盘价6.6036元，周五收盘价6.6232元，人民币相对价值下降0.3％，首要不坚定区间坐落6.5884-6.6453元，振幅0.86％。周内瑞士发布4月KOF经济抢先方针96.2，低于预期97和前值97.4，；4月制造业PMI48.5，低于预期51和前值50.3，为2016年以来初次跌落荣枯线下方；瑞士3月实践零售出售月率为负0.7％，低于预期负0.4％和前值0％；瑞士顾客决心指数发布为负6，不及预期负3和前值负4；瑞士4月CPI年率为0.7％，契合预期且与前值相等。本周瑞士发布的经济数据不及预期，但欧元区经济方针上升，使得商场避险心境有所衰退的一起提振了欧系钱银，再加上美联储利率抉择坚持方针利率区间不变，归纳以上原因瑞郎体现微升态势。
下周瑞士方面首要重视4月季调后失业率和4月外汇储备，此外欧元区行将发布的一系列经济方针以及美国的方针意向仍旧是重视的要点。估计下周瑞郎对美元的首要不坚定区间坐落1.0118-1.0199瑞郎，瑞郎对欧元的首要不坚定区间坐落1.1325-1.1407瑞郎。
5、美指应势跌落，加元相对增值——本周加元走势体现震动中增值，加元对美元汇率由周一收盘价1.3453加元至周五收盘价1.3417加元，加元增值起伏0.27％；不坚定区间坐落1.3371-1.3490加元，振幅0.67％。上星期笔者猜想的油价将难以持续飙升并将有所回落，实践契合剖析预期。原油价格周内克复了上星期大部分的涨势，首要原因是俄罗斯4月原油产值超越OPEC减产协议到达的限产方针，以及美国原油库存增至2017年以来的最高水平。别的美元指数在美联储的坚持利率不变的抉择和特朗普的推特讲话直呼降息声中，美元指数应势下滑。加元对美元汇率在原油价格跌落和美元指数跌落的两方博弈中呈现增值。别的，加元兑人民币由4.9985元涨至5.0176元，涨幅0.39％，不坚定区间坐落4.9940-5.0334元，振幅0.79％。
美联储的利率抉择终会被商场所承受，美元指数在美国杰出的经济数据会有所支撑。可是，估计原油价格将难以持续上升，且会有所跌落。由此估计下周加元对美元将以震动价值下降为主，首要不坚定区间或坐落1.3400-1.3550加元。
6、美指跌澳元贬，打听要害支撑——本周澳元走势全体体现略有价值下降，期间再次打听0.70美元水平邻近支撑，时间短有0.6980水平的体现凸出。详细体现如下：澳元兑美元由0.7043美元跌至0.7021美元，跌幅0.31％，不坚定区间坐落0.6982-0.7069美元，振幅1.24％，实践违背笔者预期。一周美元指数全体跌落，澳大利亚经济数据清淡。澳元价值下降要害或在于我国4月官方及财新制造业PMI双双下滑至50关口上方邻近，我国国有企业与民营制造业扩张挨近阻滞水平，然后商场对澳大利亚铁矿石等原材料出口预期有所下降，因而本就疲弱的澳元再次时间短承压下行。此外，澳大利亚4月AIG/PWC制造业体现指数54.8及4月AIG/CBA服务业体现指数46.5远超前值，澳大利亚经济有耐性，澳元据守0.70要害水平。澳元兑人民币由4.7385元跌至4.7287元，跌幅近0.2％，不坚定区间坐落4.7044-4.7532元，振幅1.03％。
下周要点在于澳联储利率抉择，估计仍坚持不变，钱银方针遣词是要害；一起我国将发布一系列经济数据或对澳元有必定影响值得重视。估计下周澳元兑美元体现震动的概率较大，首要不坚定区间或坐落0.6980-0.7090美元，首要环绕0.70水平观念不变。
7、数据体现欠安，降息预期居高——本周新西兰元兑美元汇率趋稳，全体坚持在0.66美元水平上方震动，开盘价0.6660美元，收盘价0.6645美元，最高至周二盘中价0.6685美元，最低至周五盘中价0.6606美元，不坚定仅为79个点。周三新西兰元在亚盘时段受不及预期的工作数据影响急跌近50个点至0.6616美元，工作陈述加重了对新西兰数据的绝望心境，并再次引发了商场对新西兰央行降息的猜想。第一季度全体失业率降至4.2％，好于前值和商场预期的4.3％；工作人数季率降至-0.2％，低于预期的添加0.5％和前值的0.1％；参加率降至70.4％，低于预期以及前值的70.9％。周四新西兰元又遭到美联储的强势再次急跌近45个点至0.6608美元，现在商场重视点在5月8日的新西兰央行议息会议。技能上，周线等级汇价收于0.66美元上方暂未触发明晰看跌形式，并足以给短期的走必然定支撑，但新西兰元的上升动力依然有限。新西兰元兑人民币全体安稳在4.47元水平改变不大。
对新西兰元而言，任何低迷的经济数据，特别是通胀必然加大其下行压力，当然若本周降息预期居高不下，也不扫除在抉择当日呈现“卖预期、买现实“的或许。即美元指数初步回落，且新西兰央行不如商场预期般鸽派，新西兰元兑美元汇率或迎来微弱反弹。但波幅不大，持续受限于当时区间收拾形状。估计本周新西兰元兑美元汇率的首要交投区间在0.6590-0.6670美元。
8、长假消费上行，外部要素仍旧——本周日元全体体现增值态势。日本股债汇因10天假日休市，日元受美元走势影响较大，假日要素影响日本服务业消费的预期上升也是日元增值的要素之一。日元对美元价格方针由周一111.54日元至周五收盘价111.08日元，日元增值0.42％，首要区间坐落111.05-111.90日元，振幅0.75％，契合此前预判。日元对人民币由周初6.03元至周末6.06元，首要区间坐落6.01-6.07元，振幅0.98％。观测美指意向，虽周末收线体现其下行志愿较显着，但周内反弹气势不减，特别周二特朗普再次表明对美联储的不满，暗示需求重启宽松的钱银方针，商场投机灵敏，美元呈下行态势，但趋势并未持续。比照日元单日走势，日元与美指间的反向协同性较为显着，而增值的安稳性更为杰出，这说明在美元预期方向影响日元的趋势下，商场出资与投机心境对日元存在一起的短期预期方向一致值得重视。
关于本次长假，商场估计一共会有2500万人，约合日本人口的1/4将挑选国内外游览，并猜想此次假日将会为日本奉献2.1万亿日元，约占日本GDP的0.4％。这影响日元周内增值的预期较强，而日美买卖商洽的进程并未中止，日元增值的外因仍较为重要。估计本周日元将体现震动中有升，一方面国内度假完毕，商场技能调整在所难免，另一方面日元短期增值内外因的影响未显衰退，需求亲近盯梢其意向与复杂性。估计本周日元对美元首要区间或坐落110.3-111.45日元。
9、美港利差缩小，港币暂离弱方——本周港币对美元根本在7.84港元邻近震动，又时间短脱离7.85港元弱方确保区间的趋势，但因利差依然存在，估计5月份港币卖盘会小起伏新增。港币对美元开盘价7.8416港元，收盘价7.8415港元，周内涵7.8410-7.8458港元之间震动；上星期猜想区间为7.8330-7.8450港元，与实践汇率走势根本相符，本周不坚定首要依然是短期套利买卖接连到期，港币买盘添加导致的不坚定。从利差来看，USD Libor利率因月结导致小幅回落，但起伏很小，Hibor利率回落则会集在3M以内资金，其间1M资金回落至4月中水平，但从起伏看，整个4月份，Hibor利率一向在上升趋势，导致美港之间利差加快缩小，现在套利空间在30-50bps左右。
估计下周港币对美元现在震动趋势持续坚持，而套利买卖盘中到期是否续作，这取决于商场出资者们对香港商场以及利率走势的判别，估计短期套利买卖依然会存在，可是因利差的缩小而削减；估计下周港币对美元汇率在7.8400-7.8480港元之间震动。
10、假日热门丰厚，人民币买卖短——本周在岸人民币仅有两个买卖日、离岸人民币有4个买卖日。假日要素导致买卖日缩短、买卖不活泼。在岸人民币坚持在6.735邻近不坚定，小幅价值下降0.1％；离岸人民币开盘6.7389元，收盘6.7505元，价值下降116点（0.17％），振幅也较为有限。上星期咱们剖析以为：“短期人民币低不坚定性是方针与商场一起的挑选”，本周人民币走势与这一判别相一致。当周国内没有更多的音讯。中美买卖商洽进行到了第10轮，详细发展并未揭露。外围商场，美联储宣告坚持联邦基金利率在2.25％-2.50％不变，并将超量准备金利率（IOER）从2.4％降至2.35％。美国经济GDP、工作全体向好，可是全体和中心通胀下滑，坚持在2％的联储方针下方。特朗普及其官员主张美联储降息，鲍威尔却以为通胀仅仅暂时低迷，通胀远景引发剧烈争辩。欧元区经济复苏乏力，欧元区4月制造业PMI终值47.9，接连第三个月坐落隆替线下方，其间新订单接连七个月下滑。美强欧弱的外围局势很或许会接连一段时间，这会构成美元指数上涨，限制人民币汇率。
下周买卖商洽严重成果发布前，人民币美元仍会依照既定定价模型运转，跟从美元指数被迫调整，不坚定性或许增大。下周将发布一批4月份的经济数据，经济不平稳状态下，经济数据或许对汇率构成投机性冲击。除呈现严重方针信号，判别下周人民币或将小幅价值下降，猜想方针区间坐落6.7000-6.7800元。
11、购金抛金比赛，低迷限制有略——世界黄金期货价格于周四的体现是一周焦点，究竟这天黄金期货价格跌至2019年新低点至1266.50美元水平，这使得全周世界黄金期货价格从1281.70美元跌落到1280.20美元，跌幅0.1％；最高与最低价格为1289.40美元和1266.50美元，振幅1.7％；这与笔者预期违背，美元价值下降与美股动乱是焦点。周四金价急剧跌落是要点，一方面是美联储例会下降美联储降息的预期，期货商场对美联储降息的预期从75％下降至50％，美元钱银利率的趋势引起黄金不睬心思感应凸显。另一方面是中美买卖达观心境下降商场的避险心境，美方表态的活泼面增强，这关于商场一向纠结和忧虑的心境是一种豁然；中美第10轮商洽以及下月的第11次商洽将践约进行。加之黄金什物需求特别是亚洲大买家需求疲软，这直接镇压黄金持续走低。而世界黄金协会的最新《黄金需求趋势》陈述表明，与上一年同期比较，全球黄金需求添加7％，到达1053.3吨。该协会指出这样的年度同比添加在很大程度上是因为央行购买量持续添加，黄金ETF（买卖所买卖基金）也完成了添加。2019年第一季度黄金添加298.1吨，涨幅3％，而黄金ETF需求更是同比添加49％。而各国央行在2019年第一季度购买了145.5吨黄金，较2018年同期添加68％，这是自2013年以来最强的年度初步。多样化和对安全的流动财物的巴望，再次成为购买黄金的首要推进力气。在接连四季度的基础上，黄金购买量到达了创纪录高度——715.7吨。可是黄金跌落凸显，这其间的布景与原因在于美元财物避险保值魅力上升，主导方故意的战略起到黄金惊惧晦气的镇压是要点。可是，实践上近两个买卖日全球股市走势现已略显疲态，这或为黄金反弹供给关键。特别是金价较低的不坚定率添加了黄金兜售的压力，可是美股不坚定添加或推进金价上升。数据显现，金价不坚定率降至近20年来最低水平，而跟着近期黄金屡次打听1290美元关口失利，商场好像正变得越来越没有耐性。
从技能视点看，黄金多头仍未康复近期全面的技能优势，空方仍处于操控位置，日线图上的两个月的下行趋势线现已构成，后市不容达观。未来金价低于斐波那契38.2％的回撤位，1275和1266美元水平的胶着将会杰出，远景别离转回到50％回撤方针1250-1253美元水平缓200日均线的集合区域。估计下周世界黄金期货价格将在12670-1300美元邻近。
12、石油跌落有约，结构压力上升——本周关于沙特阿拉伯和其他产油国是否会添补伊朗与委内瑞拉的石油丢失的不确定性持续困扰着商场，推进周五油价攀升。一周纽约石油期货价格从63.61美元跌落到61.86美元，跌幅％；期间最高为周二的64.75美元，最低为周五的60.95美元，振幅5.8％。伦敦石油期货价格从71.42美元跌落到70.78美元，跌幅0.8％；期间最高是周二72.79美元，最低为周四69.68美元，振幅4,2％；一周走势高点未到达预期，低点与预期契合。其间周四石油期货价格收于约一个月以来的最低点，首要焦点是伊朗声称OPEC有闭幕的或许，这对石油价格镇压的心思压力较大。据伊朗石油部通讯社Shana报道，伊朗石油部长尚甘尼周三表明，任何国家运用石油用作兵器都或许导致石油生产国集团石油输出国组织（OPEC）的溃散。此前美国表明，对那些遭到制裁的伊朗石油进口国的豁免将于本周完毕，这将迫使进口国中止从德黑兰购买石油，并进一步收紧全球供给。美国要求伊朗石油买家在5月1日前中止购买，否则将面对制裁，然后完毕了对伊朗原油的6个月豁免期。此前，伊朗8个最大的石油客户（其间大多数在亚洲）被答应进口有限数量的石油。特别是EIA陈述显现美国库存大幅添加，随即纽约和伦敦两油纷繁大跌2％；周四晚间WTI原油跌破62美元，日内跌幅扩展至2.5％；布伦特原油相同跌超2％，一度跌破71美元。周三美国EIA陈述指出，美国原油产值上星期创新高，日产值再增10万桶至1230万桶。而美国至4月26日当周EIA原油库存大增993.4万桶，增幅创上一年11月16日当周（24周）以来最高水平，推进美国上星期原油库存升至2017年9月以来最高水平，陈述发布后，世界油价便进一路走低。另一方面，据知情人士泄漏，美国总统特朗普正方案放宽海洋石油钻探法规，减缩钻探渠道的停工期，并估计未来10年能为石油职业添加超越9亿桶石油。此外，俄罗斯的情绪也是商场重视的焦点。据外媒发表，俄罗斯4月原油产值为1123.3万桶/日，同比添加2.4％，环比下降0.6％。依据欧佩克减产协议，俄罗斯许诺将原油产值削减至1119.1万桶/日，比较俄罗斯在今年前3个月的产值能够发现，这一最重要的非欧佩克产油国正逐渐接近其减产方针。俄罗斯动力部长诺瓦克就表明，俄罗斯的方针是在五月坚持原油产值在减产协议规则内。
技能面上，估计纽约石油期货价格交投于63.10美元邻近，下方支撑位别离看至62.59美元和62.08美元，即50％和61.8％方针位。估计伦敦石油期货价格将迂回在70美元左右，上涨概率较大。